本文是会计学专业会计毕业论文范文，主要研究高管薪酬对会计信息质量影响。

1 绪论

1.1 研究的背景及意义

1.1.1 研究背景

根据《 国际金融报 》新闻报道，2011 年上海和深圳两市上市公司净利润同比增长了 13%，与 2010 年的 39%相比下降幅度较大。2012 年第一季度的净利润增长速度再次下跌 5%。但在 2011 年，总薪酬比 2010 年高出 21.58%。剔除金融行业，在 2011 年，高管的平均薪酬从 401.11 万元增加到 461.67 万元，增长15.9%，该比例远高于剔除金融行业后，其他行业上市公司扣除非经常性损益后净利润 6%的增长幅度。虽然有许多上市公司 2011 年的盈利下降，减少了薪资支出，但从整个加薪和特定上市公司加薪情况来看，现在部分高管薪酬已经不再和公司的业绩挂钩，而且在股东没有任何分红的情况下，高管薪酬大大提高。1高管薪酬的产生是基于现代企业制度、委托代理关系。委托人与代理人之间掌握的信息的差异性容易导致代理人的逆向选择以及道德风险。这是因为经理人作为内部人，其自利心理容易引导其利用信息优势进行机会主义行为，这样就损害了委托人即股东的利益，所以有效的监督和激励制度成为解决这一矛盾的主要手段。现代产权和契约理论在减少这种矛盾、降低代理成本，提升公司价值方面功不可没。当前，薪酬设计一般是通过一个可见或不可见的契约式的设计，使其以可衡量的业务绩效指标为基础，这在一定程度上促使高管按照投资者的利益进行经营管理。

衡量管理者行为的指标之一是经营业绩指标。高层管理人员薪酬应当与经营业绩指标相配比，而经营业绩这一指标则是通过会计信息反映的，会计信息作为反映管理层管理行为的信号，在一定程度上容易受到管理层行为的影响。因为会计价值信息是高层管理人员薪酬契约的激励基础，管理层会预期会计信息表露的企业价值越高，其所获得的报酬也越高。在这种预期下，高管所拥有的信息优势便可能成为其进行自利操纵的手段，从而降低会计信息质量。会计信息系统是公司内外部信息转化的载体，是公司制定薪酬契约的主要依据，具有反激励效应。但是由于管理层控制着公司的会计信息系统，其可以根据自己的需要披露会计信息，所以，股东必须对这种信息优势所带来的反激励效应做出回应，要求管理层提供一定质量的会计信息。在这个过程中，管理层的薪酬水平与会计信息质量相互影响，产出效应与分配效应相互制约，代理成本得到了降低。也就是说，会计信息质量作为双方矛盾调和的产物，如果将其内化到薪酬契约中，不仅可以降低反激励成本，而且可以引导管理层的行为，起到会计监督的作用。在我国，高管薪酬水平的确定始终是公司治理的重要内容，高管薪酬居高不下，引起了激烈的争论，高管薪酬和公司绩效的关联度不甚明显，引起了人们的思考，更引起人们对会计信息质量的怀疑。特别是 2006 年股权分置改革后，这种现象更为明显。根据《第一财经日报》记者统计，在 2010 年，所有的上市公司高管(董事、监事、经理)的年度总薪酬总额达到 84.43 亿元，高出了 2009 年的 61.42 亿元，而且部分高管薪酬已经不再与公司的业绩相关联；2《福布斯》调查显示，A 股市场已经迎来了高工资时代。根据最新的三年年报数据显示，“最差 CEO”所领导的公司累计盈亏 5.77 亿元，但领取的总工资却达到了 903 万元。有报道表明：高管薪酬的变化方向和公司的利润变化方向一致的仅占公司总数的60%，上市公司高管薪酬和经营绩效的关联度仍然不大。

1.1.2 研究意义

高管薪酬与会计信息质量都是目前国内外关注的热点问题。由于会计信息占整个经济信息量的 70%以上，因而会计信息质量的好坏决定了经济信息的质量，进而影响经济工作决策的质量。只有高质量的信息才能够保证公司各利益相关者正确判断和决策。高质量的会计信息对于中国股市的健康发展起着不可替代的作用。一般来说，公司治理影响会计信息披露质量，而高管薪酬是公司治理的重要组成部分，高管薪酬的合理与否势必影响到会计信息质量，因此研究高管薪酬对会计信息质量的影响有一定的意义。第一，证实目前的高管薪酬激励对会计信息质量是否有积极影响，为企业制定合理的薪酬契约提供参考。2006 年股权分置改革以后，一些企业的业绩虽然在下降，但是薪酬水平却只高不低，这在理论上不符合委托代理理念。第二，相关政府部门可以通过制定相关法规，增强对高管的盈余管理活动的处罚力度。据报道，业绩不佳的公司常会粉饰会计报表披露虚假财务信息，比如万福生科、紫光古汉。紫光古汉 2009 年高管年度薪酬总额是 160.5 万元，2010年高管年度薪酬总额是 194 万元，但是实际业绩是下滑的。证监会对财务造假的态度是“零容忍”，加大处罚力度，可以尽可能减少财务造假行为。3第三，有利于社会的公平与和谐。经济学和管理学的相互渗透，使会计沦为管理者“变戏法”的工具，管理者利用其信息优势操纵信息，必然造成不公，因此，研究高管薪酬对会计信息质量的影响有助于社会的公平和谐。

2 国内外文献述评

2.1 文献回顾

高级管理人员报酬是公司治理的重要内容，对其进行有效的信息披露有利于社会的公平、和谐。自 20 世纪 20 年代以来，国外学者开始对高管薪酬进行研究，其研究方向主要集中在高管薪酬的影响因素、高管薪酬与企业的经营业绩、股东回报之间的关系、高管薪酬的内容与结构等方面。国内方面，大部分学者主要从高管薪酬的影响因素及其激励效果、如何设计高管薪酬体系、薪酬体系中现金及股权激励的分配、以及高管薪酬与公司绩效之间的联系等方面进行研究。而对于会计信息质量的研究，国内外主要集中在对会计信息质量进行评价以及会计信息质量的影响因素等方面，前者主要是从会计信息质量的某一个特征入手，选取变量来对会计信息质量进行定性评价，后者主要从盈余管理的角度着手分析。但是国内外学者在高管薪酬与会计信息质量的关系上研究的都相对较少，通常是在研究公司治理与会计信息质量的关系时进行介绍或者是研究薪酬契约的设计与会计信息的关系。本文搜集资料，对这两个主题相结合的现状进行研究，归纳如下：高管薪酬与会计信息质量之间具有相互依存性，其理论依据是：高管薪酬以经营业绩为基础，经营业绩又易受到高管会计行为的影响，在薪酬水平与会计信息质量的相互影响过程中，产出效应与分配效应最终达到均衡。关于这方面的研究，目前有二种视角：第一种是研究会计信息的薪酬契约对高管会计行为的影响；第二种是薪酬契约对会计信息质量的影响。

3 高管薪酬对会计信息质量影响的理论分析 ....... 15

3.1 高管薪酬的基本内容 .... 15

3.1.1 高管范围和高管薪酬的界定.... 15

3.1.2 高管薪酬的影响因素.... 17

3.2 会计信息质量特征 ........ 19

3.3 高管薪酬对会计信息质量的影响 ........ 22

3.3.1 委托代理理论视角的解释........ 22

3.3.2 激励理论视角的解释.... 23

3.3.3 印象管理理论视角的解释........ 24

4 高管薪酬对会计信息质量影响的实证研究 ....... 26

4.1 研究假设 ...... 26

4.2 实证研究设计 .... 27

4.2.1 变量定义和模型设计.... 27

4.2.2 样本研究的选取和数据来源.... 31

4.3 描述性统计分析 ...... 32

4.3.1 总样本描述性统计分析...... 32

4.3.2 分年度样本描述性统计分析.... 34

4.4 相关性分析和回归分析 ...... 37

4.4.1 相关性分析....... 37

4.4.2 回归分析..... 38

4.5 实证结果分析 .... 39

5 研究结论及局限性 ..... 41

5.1 研究结论及政策性建议 ...... 41

5.1.1 研究结论...... 41

5.1.2 政策性建议........ 41

5.2 研究的局限性 .... 42

结论

我国上市公司的高管薪酬一直是热点问题，高管薪酬作为解决企业经营权和所有权分离背景下的委托代理理论的一种激励机制，近些年引起了整个社会的关注。本文结合国内外研究成果，构建会计信息质量指标指数，以 2007 年到 2011年的沪深 A 股上市公司的年报为研究对象，共有符合条件的样本数 6111 组。通过实证研究得出如下结论：

(1) 会计信息质量整体比较好，稳定性比较强，高管薪酬水平差异化较大，波动也比较大，这可能与所处的行业、公司的规模、发展状况以及薪酬体制有关。

(2) 高管薪酬与会计信息质量呈正相关，结合文中具体假设，所有高管年度薪酬总额、内部董事薪酬水平、经理层人员薪酬水平与会计信息质量正相关，即在其他条件相同的情况下，一定范围内，高管薪酬水平越高，会计信息质量越高。这说明高管的薪酬激励对会计信息质量是有积极意义的。

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