本文是政治经济学专业博士毕业论文，主要验金融化进程中的资本主义经济运行透视。

1. 导论

1. 1研究背景介绍

2007年8月美国次贷危机爆发之后，国际金融市场一片混乱，大量金融机构倒闭，普遍认为这是20世纪30年代以来资本主义最严重的一次危机。随后，2009年10月底希腊政府宣布公共债务与GDP的比重高达113%,远远超过欧盟规定的60%，国际金融市场再次陷入恐慌当中，拉开了欧洲主权债务危机的序幕。①在这两次危机的背后，隐藏的是“盘格鲁一撒克逊”与“莱茵河”经济模式的危机，它们共同的困境是“过剩”与“透支”循环的苦恼。“过剩”是资本主义生产方式发展的必然走向，“透支”是金融化时期解决“过剩”的普遍手段，包括消费者的“提前消费”、“透支消费”与政府大量举债的社会福利。“同德国模式和日本模式相比，更遑论东亚模式，盘格鲁一萨克逊模式被视为最完美的、具有普世价值的金融体系模式。而发展中国家也诚惶诚恐地按盘格鲁一萨克逊模式来改造本国旳金融体系。然而，当学生还未来得及交出令老师满意的答卷之前，老师自己却突然出了问题。”②事实告诉我们，次贷危机与主权债务危机是金融化进程中资本主义金融危机最通常的表现形式。

如今中国在社会主义市场经济建设的进程中，自由化、市场化还在逐步地推进，尤其是近年来有关金融自由化（民间资本准入金融、利率市场化）改革的呼声持续不断。《金融业发展和改革“十二五”规划》中明确提出，要着力推进金融产品创新、显著提高直接融资比重、深化金融对外幵放。在现实经济的发展中，许多传统行业存在较严重的产能过剩，制造业创新不足、依敕廉价劳动力从事代工生产的现象很普遍，因而资本投资于实体部门的获利程度远不如以前，也远不如房地产、金融等行业。从而导致大量游资进入古董、艺术品、房地产等虚拟经济当中，甚至还进行“蒜你狠”、“姜你军”等实物商品的炒作。目前，房地产泡沫化的风险严重，有人预测未来几年房地产泡沫的破裂，引发金融机构的房贷违约，会导致中国金融危机的爆发。另外，据2013年审计署的统计，中国地方政府债务规模己达11万亿人民市，是2012年的全年税收收入总和。基于这些情况，我们很自然地会将中国经济运行的趋势与金融化相联系。

1.2论文研究目的和意义

1.2.1论文研究的目的

金融化在国际学术界广为研究是在近十几年，作为全球化和新自由主义的重要补充来概括当代资本主义的变化。在前些年爆发了震动国际金融市场的次贷危机和主权债务危机之后，金融化这一热点理论问题再次被集中关注。很多主流经济学家与马克思主义经济学家在分析这两场金融危机的时候都提到了金融化，这也确实是因为金融化与之前的金融危机有着密切的关联。金融化概括了过去三十多年来资本主义金融部门爆炸性发展的现象，学术界研究了它的定义方式、产生的背景及驱动力、重要表现和关键性的特征，还探讨了金融化对经济运行（包括国内和国际）的影响、金融化与金融危机的关系。在某些问题上学者们取得了比较一致的看法：（1)金融化表现为金融部门的膨胀和地位的上升，金融部门利润份额的提高.以及经济债务规模的扩大。（2)金融化进一步扩大了收入分配的差距，激化了阶级矛盾。(3)金融化的发展趋势导致金融脆弱性，容易引发金融危机，对于这点学术界做了许多新兴市场国家的案例。同时，在一些问题上也存在一定的分歧.这包括：如何界定一个金融化的概念可以全面反映金融化的特征和本质：关于金融化的驱动力的分析有归为经济停滞与利润率下降方面的，有归为金融政治势力的，也有认为是新自由主义；19世纪末到20世纪前叶金融资本统治时期与金融化时期，资本主义经济运行的差别和联系。

2文献综述

对金融化的研究最早可追溯到1966年，保罗.斯威齐（PaulSweezy)与保罗.巴兰（Paul Baran)合著的《垄断资本》，该书对20世纪60年代美国金融部门发展的膨胀性趋势作了分析。到了 20世纪90年代之后，金融化被学术界关注得越来越多，尤其是西方左翼经济学家，他们试图通过分析金融化来说明资本主义核心经济的变化。因为视角不同和关注的侧重点不同，虽然金融化旳概念屡被使用，但在定义等方面还存在一些争议。抛幵这些来看，在金融化其他方面的研究，比如金融化进程的动因以及对经济运行的影响，都取得了一些成果。

2.1金融化定义的争论

在工具书中合用“金”与“融”最早见于1936年的《辞海》，并释义金融为：“谓资金融通之状态也，旧称银根。”在1937年刊行的《辞源》中释义为：“今谓金钱之融通状态曰金融，就称银根。”可见这两部权威辞典对“金融”的释义是一致的，后来学术界对金融的定义也都是建立这个释义的基础之上。现在通行的、较为全面地概括了 “金融”含义的是《财经大辞典》：“货币资金融通的总称。主要指与货市流通和银行信用相关的各种活动。主要内容包括：货币的发行、投放、流通和回笼；各种存款的吸收和提取；各项贷款的发放和收回；银行会计、出纳、转帐、结算、保险、投资、信托、租赁、汇兑、贴现、抵押、证券买卖以及国际间的贸易和非贸易的结算、黄金白银买卖、输出、输入等。”“化”在《辞海》中有一种意思是：用在名词或形容词后，表示转变成某种性质或状态，如：丑化、绿化。那么金融化从字面上来理解就是转变为一种金融性质或者状态，主要是用来描述一种经济现象。“金融化”作为一个整体的意思是源于对英文单词“FmancializatiorT的翻译，最早出现在国内公开的文献中是1981年，见于余壮东刊发在《世界经济》杂志上的《当前石油美元回流问题》一文，他引用了美国《幸福》杂志1980年11月17日号第42页中的一段话“这就愈加需要由阿拉伯人直接来经营贷款，建立我们自己的金融组织。阿拉伯世界的金融化是与工业化同等重要的”。公开使用“金融化”为题来发表的干文学术著作，是郭成英在1987年翻译发表GinzbergE的一篇文章，题名为《医疗卫生事业的金融化》.其中金融化被理解为：“货吊经济迅速地向卫生保健系统的全面渗透。”

3.相关概念与基本理论 34

3.1相关概念的界定 34

3.1.1金融化的概念与内涵 34

3.1.2金融资本的界定 36

3.2相关概念的比较 37

3.2.1金融化与经济虚拟化 37

3.2.2金融化与金融全球化 39

3.2.3金融化与金融深化 39

3.2.4金融化与金融泡沫 41

3.3马克思主义的分析框架与分析工具 41

3.3.1生产力与生产关系的范畴 41

3.3.2社会分工理论 43

3.3.3剩余价值理论 45

3.3.4马克思主义的资本积累理论 47

3.3.5 一般利润率下降规律理论  51

4.透视的起点：金融化的根源 56

4.1金融化的根源：生产力的维度 57

4.1.1生产力的发展产生金融业：社会分工的推动 57

4.1.2对马克思有关产业资本一个逻辑的发展 60

4.2金融化的根源：生产关系的维度 61

4.3本章小结 64

5利润与平均利润的絲 65

5.1金融利润与平均利润关系的研究背景 ， 65

5.2透视金融利润的源泉 67

5.3金融利润与平均利润：基于资本功能的维度 68

5.4金融利润与平均利润关系的实证研究 74

5.5本章小结 77

结论

当代资本主义金融化走向危机的理论逻辑与现实教训，给我们的启示是资本主义生产力与生产关系的矛盾发展，是一切矛盾和问题的总根源。金融化是资本主义内部的一种调整方式，是生产力与生产关系矛盾运动的必然结果。私有制为核心的生产关系决定了分配关系，决定丁对抗性的收入分配结果，进而决定了社会消费力.造成有效需求不足问题。金融化蕴含的各种新矛盾，其实是资本主义基本矛盾的具体表现形式，矛盾发展的结果是“次贷危机”、“主权债务危机”等危机形式。当代资本主义的发展经验告诉我们，私有制与社会化大生产发展下去的结果必然是危机的爆发。前车之鉴，为我们建设有中国特色的社会主义指明了方向，而且30多年来改革开放带来的“利益失衡”、“社会不稳定因素增多”也再次证明了，西方的老路子会走进没有出路的胡同。十八大报告以来，党和国家的领导人反复强调改革放开要继续坚持走有中国特色的社会主义道, 路，因为这才是“人间正道”。社会主义建立在社会化大生产的基础之上，公有制是它的最大特点，也是它区别于资本主义社会的根本所在。过去在建设有中国特色社会主义的过程中也积累了不少的矛盾，例如收入分配差距拉大、两极分化，改革形成利益集团并造成“利益失衡”。正如刘国光老先生道出的：“30多年来我国贫富差距的扩大和两极分化趋势的形成，……所有制结构上和财产关系中旳‘公降私升’和化公为私，财富积累迅速集中于少数私人手中，才是最根本的。”?如何解决这些积累的矛盾，其实从刘老先生的话中已经得出了答案。一句话：坚持以共同富裕为改革发展的方向。

参考文献

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[2]保罗.巴兰，保罗.斯威齐：垄断资本——论美国的经济和社会秩序[M],北京:商务印书馆，1977.

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[4]保罗.斯威齐.资本主义发展论[M].陈观烈.秦亚男译.北京：商务印书馆，1997.

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