本文是金融学专业博士毕业论文，主要研究我国股份制银行理财业务创新。

0. 导论

近年来，理财业务的爆发式发展一方面为银行带来了收入和利润增长，另一方面也让市场投资者得到了高于一般存款利息的收益。银行追求利润的内在驱动以及市场的强烈理财需求将理财业务创新发展推上一个又一个新台阶。随着社会财富的进一步积累和居民理财意识的不断强化，理财业务具有持久的广阔发展空间。为了主动赢得当前及未来市场，我国银行业纷纷加大了对理财业务的投入和重视力度；同时，金融危机带来的银行资本监管要求的提高使得银行业普遍感受到资本约束的压力，随着资本市场开放程度的不断提高以及利率市场化进程的不断推进，我国银行业传统的以利差收入为主要利润来源的发展模式将不可持续，这迫使我国银行业必须寻求转型。对于体量规模、客户群体和发展战略都具有自身特色的股份制银行，如何在日益剧烈的竞争中占据市场、赢得利润，就成为亟需研究的命题。股份制银行一直走在理财业务创新的前沿阵地，如何将理财业务作为自身的核心竞争品牌，继续保持创新的强劲势头，也成为实业界和理论界需要共同探讨的课题。导论部分主要阐述本文研究的背景，以及本文研究的价值意义；同时，确立本文研究的主要思路和框架，为后面的研究明确边界和方向。

0. 1选题背景与研究意义

0.1.1选题背景

(一）我国股份制银行面临诸多困境

金融的发展依托于经济的增长。自改革开放以来，我国经济快速增长，各项经济指标显著跃升，经济的发展直接促使社会对金融产品和服务的需求增加，我国的金融机构特别是商业银行在享受制度红利的同时赶上了我国经济飞速发展的契机，从而无论是在资产质量还是资产规模上都明显提高，但良好且平静的发展环境随着次贷危机的发生将渐行渐远。我国的股份制银行很可能要在很长一段时间内面对较为严峻和复杂的局面。第一，囿于我国经济社会发展到一定阶段，过去那种可以通过技术进口或者简单模仿而带动经济发展的时代己经不再，同时，次贷危机的爆发导致外需的持续疲软，这对我国一直依靠外需拉动经济高速增长的模式产生根本性的冲击。转变经济发展方式，走自主创新旳发展之路，正急切地摆在我国的战略决策层面上。发展方式转变的本身就是通过经济发展降速来调整之前发展过程中累积的问题，该升级的升级、该淘汰的淘汰、该加大投入的加大投入；同时，1997年以来我国实行以消费作为拉动经济增长的发展方式引发高通胀的案例可以预见，扩大内需战略的推出或又将引发高通胀预期。国内外经济发展的诸多不确定性因素，以及世界主要经济体国家寄希望通过低成本的资金供给来推动经济增长的诉求，从长远来看，将使得社会的通胀预期进一步加剧。实体经济发展的整体不景气，社会的投资意愿以及银行的放贷规模都将.萎缩，经济发展的降速直接对银行的资产质量和业务规模的扩张产生重要影响，进而对银行的收益产生重要冲击。第二，监管规则日趋严厉使股份制银行陷入严重的资本约束困境。此次金融危机的爆发，加深了监管机构对金融风险的监管意识，改变了传统的监管理念，宏观和微观审慎性监管成为当局的选择。《巴塞尔协议瓜》是监管机构避免再次爆发如此大规模金融危机的产物，其对金融机构的资本结构、数量和质量都提出了更高的要求。而我国的监管当局为稳定国内尚不成熟的金融体系，对金融机构特别是大型商业银行提出了更为严厉的监管要求。可见，由于监管要求的提升，我国商业银行传统的依靠存贷利差、大量消耗资本金的模式难以维系，资本约束将是我国商业银行面临的集体性难题。而我国的股份制银行由于资源受限、业务线有限等劣势，促使股份制银行必将以更高的成本吸收负债资源来开展业务。

1. 我国股份制银行理财业务的现状与问题理

新兴事物的发展难免要经历一番波折起伏，理财业务在我国的发展也不例外，但在业界和监管部门的不断努力下，逐步走向了稳健发展之路。不同类型银行共同开展理财业务时呈现出共性和个性的特征，共性就是在某一个时间段或者某一时期，不同类型银行发行的理财产品收益类型或产品类型相近甚至相同，也即同质化严重；个性就是不同类型银行根据自身差异设计出个性十足的理财产品，不仅丰富了理财产品种类，也满足了市场投资者的需要。整体而言，股份制银行在我国开展理财业务的银行类别中无论是发行的理财产品款数还是募集的资金规模等均占据绝对主力地位，但仍存在一些急需解决的问题.如在理财产品创新、理财服务质量提升和理财流程再造等方面都需要股份制银行下决心、花力气去着手解决。本章主要界定了本文拟研究的对象，并对国外中型银行和国内股份制商业银行经营转型和业务调整方面的研究文献进行了回顾，旨在说明理财业务的创新发展是银行经营转型和战略调整的必然选择。之后阐述了我国银行理财业务的发展历程，并对不同类型银行的理财业务发展现状进行了比较，特别是对股份制银行之间的理财业务发展现状进行了详尽的分析和比较，根据比较对当前股份制银行理财业务存在的问题进行了总结。

3.我国股份制银行的理财产品创新.......... 66

3. 1当前车要理财产品的基本设计架构.......... 66

3. 2幵放式理财产品的设计思路.......... 73

3.2. 1开放式理财产品简要介绍 ..........73

3. 2. 2开放式理财产品创新设计的主要思路.......... 75

3. 3结构化理财产品创新设计思路 ..........76

3. 4基于分红类股票理财产品的设计研究.......... 83

4.我国股份制银行的理财服务创新分析.......... 102

4. 1银行理财服务的主要内容.......... 102

4. 2银行理财服务的特性 ..........  104

4. 3理财产品服务营销策略选择.......... 106

4. 4商业银行理财服务质量的实证研究..........109

5.我国股份制银行理财组织结构与业务流程创新.......... 128

5. 1银行流程再造的文献回顾 ..........128

5. 1. 1国外关于银行流程再造的研究..........129

5. 1. 2国内关于银行流程再造的研究.......... 130

5. 2股份制银行理财业务流程再造的SWOT分析.......... 131

5. 3股份制银行理财业务流程再造的基本思路.......... 136

结论

本文系统、深入和全面地对股份制银行的理财业务问题进行了研究，在追溯我国理财业务发展历程的基础上，了解我国理财业务发展的现状，并对开展这一业务的银行主体进行了比较，通过深入细致的比较，发现我国股份制银行处于我国理财业务的领先地位，但12家股份制银行之间的理财业务发展却是相差较大；同时，经过对现有文献的梳理以及理财业务发展的现实，发现我国股份制银行理财业务仍存在许多亟需解决的问题，而这些问题主要集中三个方面，即理财产品本身、理财服务质量和理财业务流程，这三个方面的问题归于一点均体现为创新不足。基于此，本文从金融创新理论中的要素分解理论来剖析理财产品、理财服务和理财流程的构成要素，以就各自存在的不足寻求突破点，进而为股份制银行理财业务的创新提供思路和对策。在对三个方面的问题进行理论分析时，不仅为理财产品、理财服务和理财业务流程再造等问题给出了详尽的创新思路，并且均配有对应的案例或实证分析，以在丰富本文理论研究意义的同时增强本文的实用性价值。

在理财产品创新层面，本文主要从开放式和结构式两方面着手来设计种类多样、个性十足的理财产品，并且提出在不断提高股份制银行理财业务投资管理能力的同时，考虑增加对海外衍生产品市场的投资，如设计以波动率为标的的理财产品等；阐明对理财产品的设计不能仅仅停留在理财产品设计本身，还需要从理财产品购买者的角度来拓宽理财产品的功能，如可考虑将理财产品的投资功能和消费功能结合起来，这对具有结算和网点优势的银行来说只是一个技术问题。挖掘具有投资收益的创新标的，也是理财产品创新的重要方面。据此，本部分从分红类股票的视角来设计一款收益率很高、收益获得概率也较高的理财产品供股份制银行选择。

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