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浙江XX有限公司平湖铜冶炼厂一期工程项目

时间: 2008-08-11 编号:st200808110942436563 作者:steelbee
类别:融资需求 行业:教育产业 字数:17472 点击量:5019
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文章摘要:

浙江XX有限公司

平湖铜冶炼厂一期工程项目

商业计划书

2008年

目录

第一章 项目公司介绍 4

一、公司概况 4

二、公司组织机构 5

三、公司主要管理与技术团队 5

四、公司发展目标 7

 

第二章 项目方案 9

一、项目建设方案 9

二、项目建设背景 11

三、项目所在地概况 11

四、项目产品、生产与技术方案 13

 

第三章 市场分析 16

一、2007年中国铜工业运行状况 16

二、铜工业发展面临的国内外经济政策环境 20

三、相关产业政策分析 21

 

第四章  竞争分析 23

一、竞争环境分析 23

二、企业SWOT分析 23

 

第五章  风险分析 28

一、国际政治、经济环境风险 28

二、国家政策风险 29

三、原材料风险 29

四、市场风险 29

五、筹资风险 30

 

第六章 财务分析 31

一、建设内容 31

二、投资概算与资金筹措 31

三、财务预测 31

四、财务评价指标 42

 

 

第一章 项目公司介绍

一、公司概况

浙江XXX有限公司是由浙江XX有限公司、PMG矿业公司共同组建的,注册资本人民币3000万元。

浙江XX有限公司,成立于1998年,注册资本5000万元,现有职工600人。

PMG矿业公司是一家致力于有色金属及黑色金属矿产资源勘探、开采;矿石加工、冶炼;矿产品贸易;矿产资源及相关产业投资运作的专业性矿业公司。PMG矿业公司分别在南非、赞比亚、刚果金、新加坡、香港及中国大陆等地设立了10余家子公司,拥有铁矿、锰矿、铜矿、钴矿、锡矿、金矿等金属矿山的采矿权及探矿权达30余处。

PMG矿业公司目前正在开发的资源包括钴矿、铜矿、锰矿、铁矿等。现正实施的项目有刚果金TOMBOLO矿山项目、LUISHA矿山项目、LUISHA选矿厂;赞比亚PWETO矿山项目;南非BISHOP锰矿、TSANSABANE项目;中国浙江2500吨/年氯化钴项目。为矿产资源的顺利开发及运输,PMG矿业公司在南非、刚果金和赞比亚分别组建了物流公司,拥有较完善的仓储、运输、进出口报关系统。在刚果金LUBUMBASHI工业区,修建了一座集生活、办公、维修、仓储等功能为一体的占地面积10万平方米的后勤保障基地

 

二、公司组织机构

 

三、公司主要管理与技术团队

 

 主要管理人员:

陈金厂:1962年生,南非、赞比亚、刚果民主共和国等国家PMG公司主要创始人。 1987年毕业于西南交通大学数学系,获理学硕士学位,1987年起在石家庄铁道学院任教,1992年-1995年在长春应用化学研究院精细化工研究所工作。1997年到南非,即开始涉足矿业投资,并发展到赞比亚、刚果民主共和国等。

李桦:1962年生,PMG公司主要创始人,毕业于辽宁省沈阳医学院中医专业,辽宁党政干部管理学院企业管理专业。1984年-1997年在沈阳市卫生防疫站工作,1997年随先生陈金厂到南非,初期从事商品贸易,经营农场,后涉足矿业。

 

 技术团队

公司技术骨干:

李晓平 1962年生,金川集团原5000吨/年钴项目总负责人。毕业于东北大学有色金属冶金系,在金川集团任技术员、车间主任、分公司总经理等职。

李久明 1972年生,地质学博士(矿产普查与勘探专业方向),毕业于东北大学地质专业。在山东一大型黄金企业矿山工作7年,有丰富的矿山管理及矿山设计经验。

傅国军 1962年生,监理工程师,金川集团原5000吨/年钴项目土建施工管理人员。有丰富的建筑施工及项目管理经验

陈东达 1970年生,设备采购工程师,金川集团原5000吨/年钴项目设备采购主管,对设备选型、设备采购有丰富的操作经验。

管权鹏 1978年生,毕业于中南大学有色金属冶金系、北京科技大学经济管理学院,研究生学历,工学学士、工商管理硕士。2001年至2005年在长沙矿冶研究院从事铜、钴、镍、锰等金属冶炼工艺研究与开发工作。

高华斌: 1981年生,毕业于东北大学采矿专业,工学硕士。毕业后在刚果金从事矿山管理工作

戴星航: 1981年生,毕业于东北大学采矿专业,工学硕士。毕业后在赞比亚从事矿山管理工作

技术顾问:

陈翼飞 地质顾问,教授级高工,毕业于中国地质大学,中国地质科学院地质专家,河北廊坊大山地质勘探有限公司董事长。

刘大星 冶炼顾问,教授级高级工程师,北京矿冶研究总院总设计师,我国有色金属行业湿法冶金领域权威专家,对我国湿法冶金技术的发展(尤其是萃取技术)做出了巨大贡献。

 

四、公司发展目标

 

1、铜精矿资源开发:5~10年内,在赞比亚和刚果金,完成面积约500平方公里的普探,以及相应的详探,并由PMG公司注入新的矿山资源,使资源储备达到200万吨以上,提供铜冶炼厂年产10万吨铜所需原料。

2、平湖铜冶炼厂:中国阴极铜湿法生产线规模在6~10年内达到年产10万吨规模。

具体规划的实施方案如下:

项目 工作计划 时间安排

一期工程 地质勘探 9月底前完成地质勘探招标,地质工程人员进场工作。2009年年底前完成看一期勘探工作。 2008年09月~2001年09月

采矿及选矿 9月份开始采矿、选矿工程设计,10月底前完成施工设计并开始施工招标,12月初国内开始主要设备采购,同时施工人员进场,主要设备2009年6月底前到场,2010年12月前完工。冶炼厂完工前,铜精矿运回中国销售或进库存。

冶炼厂 9月份开始施工设计,12月初动工,2011年9月前完工。

二期工程 地质勘探 在一期普探的基础上,实施二期勘探计划,并注入新的矿山资源 2010年01月~2013年12月

采矿及选矿 扩大生产规模,达到5-6万吨/年

冶炼厂 扩大生产规模,达到5-6万吨/年

三期工程 地质勘探 执行更大规模的勘探计划,并继续注入新的矿山资源 2014年~2017年

采矿及选矿 扩大到10万吨/年规模

冶炼厂 扩大到10万吨/年规模

 

 

第二章 项目方案

一、项目建设方案

本项目为浙江平湖铜冶炼项目。本计划书为年产10万吨阴极铜项目的一期工程。一期工程为年产2.5万吨阴极铜、1200吨钴粗产品,2008开工,三年内完工。

浙江平湖铜冶炼项目主要由两部分组成,平湖铜冶炼厂和矿山(赞比亚矿山、刚果金矿山)。

1、平湖铜冶炼厂

冶炼厂选址在平湖市独山港区,规划用地435亩+200亩,建设规模为年产10万吨阴极铜,副产品为4700吨钴粗产品,采用湿法炼铜工艺。计划在十年内达到10万吨阴极铜的生产规模,且通过开发国外矿山,实现原料绝大部分由自有矿山供应。

2、矿山

(1)赞比亚

赞比亚有三个矿山作为铜冶炼厂的主要原料供应地。分别为PMG INVESTMENT LIMITED公司下的2个矿山和ELLESHHI MINING LIMITED公司下的一个矿山。前期在赞比亚建一规模为1.5万吨铜金属量的选矿厂,同时对矿山进行勘探。

(2)刚果金

刚果金矿山开发条件已经比较完备。PMG公司作为最大股东已经投资参股AllIED SKY INTERNATIONAL DEVELOPMENT LIMITED公司拥有一选矿厂35%的股权。通过追加部分投资,该选矿厂可每年向国内冶炼厂供应1万吨金属量以上的铜精矿。

另外,由PMG MINING SPRL 公司和TSM MINING SPRL 各拿出一个矿山来进行开发,来保障选矿厂的原料供应,同时进行矿山勘探,提高资源储备。

PMG INVESTMENT SPRL拥有已经建设完成的仓储、办公、运输、维修、住宿为一体的基地,可以为刚果金项目的顺利实施提供物流和后勤保障。

刚果金AllIED SKY INTERNATIONAL DEVELOPMENT LIMITED,主要资产为一选矿厂,目前产能为500吨原矿/天,年产能5000~6000吨金属量铜精矿。设计生产能力为2500吨原矿/天,年产能25000吨金属量铜精矿。

 

二、项目建设背景

1、我国经济快速发展为铜工业提供了广阔的市场空间

目前铜已被广泛地应用于电气、建筑、轻工、机械制造、国防工业等多个领域,并已成为电力等工业领域的主要材料。全球经济的增长,带动了国际铜消费的增长。近年来中国经济的快速发展推动了国内铜消费量增长,十一五期间电网改造、铁路建设、新农村基础设施建设等大规模投资及其他制造工业的发展仍将支持铜消费需求上升。加之我国汽车、家电等行业发展空间巨大,也将刺激铜消费增长。总之,未来铜行业依然有较大的增长空间。今年我国经济将继续保持较快的增长,预计将超过10%。特别是电力、家电、交通运输、建筑等行业的持续增长,对铜的需要依然旺盛,未来的发展仍有巨大的市场空间。预计2008年精炼铜的消费将保持在8—9%左右的增长速度。

 

2、铜原料短缺的局面,给国际铜价高位运行提供了一定的支撑。

2006年中国政府出台了“铜冶炼行业准入条件“,加大环境监管力度,中国精铜产量增加势必受到较大影响,矿山开发速度也很迟缓。这些因素都加剧了未来中国铜原料短缺的局面,给国际铜价高位运行提供了一定的支撑。所以中国政府提出了”走出去“的战略,鼓励中国企业开拓海外资源市场,并给予政策及资金上的支持。

因此,在全球资源供应尤其是中国资源供应在中长期内仍会处于紧张局面的大背景下,浙江九矿铜业有限公司依托非洲矿山资源优势,立足于国内市场,打造矿山勘探——开采——选矿——冶炼铜行业产业链的上端,可获得较好的经济收益。

 

 

三、项目所在地概况

1、项目选址

厂址选在浙江省嘉兴市平湖市独山港区,平湖市独山港区位于与上海接壤的浙江省东北部,总体规划面积62平方公里,距上海、杭州、苏州各1小时左右的车程,区域位置优越,基础设施齐全。独山港区地处长江三角州的中心地带,以港区为中心的,在300公里半径范围内,包括了上海、杭州、南京、苏州、无锡、宁波等15个大中城市和十个沿海、沿江港口。

 

2、项目建设条件

 

 供电

独山港区电力供应充足,港区内有一电厂,因此该项目的电力供应可以得到保障。

   供水

独山港区工业配套设施完善,水供应充足

本项目采用了先进的生产工艺和废水处理技术,生产废水作到全部回用。

 供热

独山港区规划建有一个热电厂,可以满足项目所需蒸汽。

 交通

平湖独山港区位于杭州湾北岸,拥有中国东南沿海最好的港口岸线资源。区内可建3—5万吨级码头的海岸资源达13公里。独山港区处在中国两大港口(上海港、宁波港)的地理位置中心,是浙江省距离上海国家航运中心(洋山港)最便捷的开发区(1小时车程)。杭州湾跨海大桥通车后,独山港区到宁波只需1小时。同时,独山港区紧邻国家一类对外开放口岸—乍浦港,已建成的各类码头可为企业原辅料、产品的进出口提供便捷的服务。

 

3、项目所在地平湖市环境分析

 

 地理位置

平湖市位于浙江省东北部,南濒杭州湾,处于长江三角洲黄金地带,东北与上海市金山区交界,西与嘉兴市接壤,西南与海盐县为邻,西北与嘉善县相接。地理坐标介于北纬30度35分—52分和东经120度57分—121度16分。

   气侯

属北亚热带季风气候,年平均气温16度左右,年平均日照时数在2000小时左右,年平均降水量1170毫米左右,全年无霜期225天左右。

 经济发展

2007年,全市实现生产总值240.3亿元、增长14%,人均超过6800美元;财政总收入31.9亿元、地方财政收入15.1亿元,分别增长26.8%和27.1%。工业经济增势强劲。服务业发展提速。 农业基础稳固。平湖发展农业的自然条件十分优越,是国家级商品油、商品粮、商品猪生产基地,获"中国西瓜之乡"称号。

 

 投资优惠政策

(1)财政扶持

市政府根据具体项目的类型、技术先进程度、落户的区域、单位土地面积投资额大小等情况,在企业设立后最初几年,给予不同程度的财政扶持。

(2)地价补贴

在市各经济开发区和乡镇工业园区内,土地出让价根据项目的性质,给予不同程度的优惠。

 

四、项目产品、生产与技术方案

 

1、项目生产设计

本项目为浙江平湖铜冶炼项目。浙江平湖铜冶炼项目总体设计为年产10万吨阴极铜。本次融资用于项目的一期工程。一期工程为年产2.5万吨阴极铜、1200吨钴粗产品,三年内完工。

 

2、项目产品方案

本项目的产品为阴极铜和碳酸钴。

阴极铜质量达到GB/T467-1997中标准阴极铜。

碳酸钴为中间产品,干燥后含Co不低于30﹪。

 

3、主要原材料供应与运输

 

 原料供应

铜冶炼项目一期规模为2.5万吨/年,原料供应由以下几部分组成

序号 原料供应来源

        1 赞比亚矿山开发。赞比亚3处矿山前期已经做了部分的如地质观察、人工挖探槽等工作。预备建设一条年产1.5万吨铜金属量铜精矿的选矿厂(或粗冶炼厂)。并同时进行勘探,为后续开发提供资源储备。

       

2 刚果金矿山开发,刚果金2处矿山铜矿中伴生的钴品位高,可作为ALLIED SKY选矿厂的原料供应地,并同时实施勘探,逐渐探明储量,提高铜冶炼厂的资源储备。

         3 刚果金AllIED SKY INTERNATIONAL DEVELOPMENT LIMITED公司选矿厂,该选矿厂现日处理能力为原矿500吨,年产能为5000~6000吨铜金属量精矿,扩产后可以达到2500吨原矿/日的生产能力,年产能25000~30000吨/年。按九矿铜业35%的股权比例计,可以为国内湿法铜冶炼项目提供约10000吨铜的资源供应量。

         4 代加工,PMG公司在刚果金同一家比利时公司签订了矿石代加工协议,由PMG公司供应矿石,在比利时公司的粗湿法冶炼厂加工成半成品,产品可由PMG公司负责销售,产量为钴60~80吨/月,其中含铜60~80吨/月。由于国内铜冶炼厂采取的是湿法生产工艺,铜钴可综合回收,因此该含铜的高品位钴原料也可供应到国内铜冶炼厂加工。

          5 贸易,PMG公司在赞比亚现在已签定合同通过贸易方式供应的矿石量为钴100~200吨金属量/年,在资金充足的情况下,PMG公司可以通过贸易在赞比亚、刚果金和南非采购部分原料供应国内工厂。

保守估计以上四个途径可以为国内铜冶炼一期工程提供超过25000吨铜1500吨钴以上资源量的原料供应。

  

 原料运输

PMG公司在刚果金、赞比亚、南非均成立了自己的运输车队或物流公司,目前的能力可以保障铜冶炼项目2.5万吨铜金属量/年精矿从刚果金和赞比亚顺利运出。

 

 4、生产工艺

为了减少投资和节能减排,本项目采用了创新的工艺。

本项目拟采用的技术方案为:高品位的铜钴矿采用搅拌浸出使80﹪的铜进入溶液,此溶液含Fe很低,可直接送到铜电积。第一段的浸出渣再继续浸出剩余的铜和钴,经过铜萃取、反萃后得到的硫酸铜液也合并到铜电积。然后从铜萃余液中沉淀碳酸钴。

该方案有以下特点:

(1)在第一段浸出中控制一定的技术条件选择性地将铜优先浸出并直接送到铜电积车间,从而大大减少了进入萃取的溶液量,大幅度地降低了投资;

(2)为了减少生产废水量将溶液中的钴富集到10g/L以上再送到沉钴车间,沉钴以后的母液送到废水处理站用反渗透技术脱盐,脱盐后的水全部返回生产,实现了废水的“零”排放。

 

5、环境保护

本项目采用湿法冶金技术从刚果高品位的铜钴氧化矿中生产阴极铜和碳酸钴。生产过程中的废气、废水、噪音、废渣、废气都有相应的治理和防护措施。废水通过脱盐处理全部回用,实现了水的“零”排放;废渣可以出售给附近的砖厂作为配料。

综上所述,本工程的废气、废水、废渣、噪音都已有相应的治理和防护措施,因此对周围环境不会造成有害的影响。

 

 

第三章 市场分析

 

一、2007年中国铜工业运行状况

1、产量和消费量继续保持稳定增长

产品产量

2007年铜产品产量

项目 产量 同比增幅

精炼铜产量 349.7万吨 +16.61%

铜精矿含铜 83.10万吨 +9.97%

矿产粗铜 201.28万吨 +11.7%

铜材 628.28万吨 +24.14%

全球 2007年~2010年可能新建的铜矿山产能

消费量

2007年我国全口径铜消费量达632.8万吨,调整后仍高达593万吨,比上年增长20.3%(精炼铜表观消费量487万吨,调整后精炼铜消费量450万吨,比上年增长18.4%);但由于国内产量的快速增长和进口量的激增,使得国内供应十分充足。

铜价走势

2004-2007.9 年以来的国内外铜价走势

 

2、产业集中度继续提高

精炼铜产量超过10万吨的省区有10个,其中超过20万吨的省区有7个。十个省精炼铜产量318.63万吨,占全国精炼铜产量的91.1%。

精炼铜超过10万吨的企业有铜陵有色金属(集团)公司、江西铜业公司、云南铜业(集团)有限公司、大冶有色金属公司、金川集团有限公司、东营方园有色金属有限公司、宁波金田铜业(集团)公司、烟台有色金属集团公司。产量合计为254.87万吨,占全国总产量的72.9%,同比提高2.41个百分点。

铜加工材产量排前10位的省市依次为:江苏省、浙江省、广东省、江西省、安徽省、河南省、天津市、辽宁省、山东省、上海市。以上10个省市铜材产量达到586.5万吨,占全国铜材总产量的93.27%。其中,有7个省市超过20万吨,江苏省和浙江省产量超过100万吨,两省占全国铜材产量的45%。

铜加工材产量超过10万吨的企业6家,依次是:宁波金田铜业集团股份有限公司、金龙精密铜管集团股份有限公司、江苏张铜集团有限公司、海亮集团有限公司、台一江铜(广州)有限公司、天津大无缝铜材有限公司。这6家企业的铜材产量小计109.28万吨,占全国铜材产量的比例为17.38%。

 

 

3、主营业务收入稳定增长,利润增幅下滑

22户重点铜(镍)企业:

项目 金额 同比增幅 备注

主营业务收入 3055.3亿元 同比+31.59%

实现利润 208.99亿元 同比+14.13% 增幅同比回落92.3个百分点

销售利润率 6.84% 同比-13.26%

 

 

4、进口大幅增长,出口持续下降

2007年铜产品进出口情况汇总表

项目 金额/数量 同比增幅

贸易额 396.5亿美元 +42.7%

进口额 348.7亿美元 +54.5%

出口额 47.8亿美元 -8.3%

分品种看:

未锻轧铜进口 155万吨 +76.3%

铜材进口 105万吨 -3.5%

铜精矿进口 451.6万吨 +25%

铜碎废料进口 558.5万吨 +12.9%

未锻轧铜出口 12.6万吨 -48.1%

铜材出口 49.9万吨 -10.6%

其中净进口

未锻轧铜 142.64万吨 +123.92%

铜材 55.41万吨 +3.9%

其中净出口

铜 管 15.11万吨 +4.14%

 

5、冶炼投资增幅回落,热点向上下游转移

项目 金额 同比增幅

铜冶炼 121.8亿元 +4.27%

铜矿采选 88.1亿元 +101.49%

有色金属压延 361.2亿元 +61.78%

 

6、企业实力进一步增强

主营业务收入超100亿元的企业有江西铜业集团公司、金川集团有限公司、铜陵有色金属(集团)公司、云南铜业集团有限公司、宁波金田铜业集团股份有限公司、云南冶金集团总公司、大冶有色金属公司、金龙精密铜管集团股份有限公司。

利润总额超过10亿元的企业有金川集团有限公司、江西铜业集团公司、云南铜业集团有限公司、铜陵有色金属(集团)公司。

但铜冶炼企业实现利润呈现出下降的趋势,尤其是没有自产铜精矿的冶炼企业或自产铜精矿所占比重较小的联合企业利润下降幅度更加明显 。

 

 

7、国内外矿产资源开发取得一定进展

国内方面,云南羊拉铜矿、普朗铜矿、西藏雄村铜矿、玉龙铜矿、内蒙乌努格吐山铜矿、黑龙江多宝山铜矿都相继进入了开发建设阶段,江西铜业公司的富家坞铜矿、城门山铜矿、武山铜矿、内蒙古霍各琦铜矿也都在进行扩建。

在海外资源开发方面,紫金矿业公司与安徽铜陵公司、厦门建发联合收购了英国MONTERRICO公司;中国铝业公司收购秘鲁铜业;中冶集团和江西铜业集团联合中标阿富汗埃纳克大型铜矿项目;五矿有色联合江西铜业公司收购加拿大北秘鲁铜业有限公司等。中色矿业集团谦比希铜矿西矿体、东南矿体也将开发建设。

 

8、节能减排、淘汰落后成效明显

江西铜冶、铜陵有色、云南铜冶等骨干铜冶炼企业继续加大节能改造力度;铜陵有色关闭了第一冶炼厂;烟台鹏晖、葫芦岛有色金属公司、赤峰金剑铜业开始进行鼓风炉改造;其他鼓风炉铜冶炼企业也在筹划对落后产能进行改造或关闭。

 

 

9、今年1-2月份铜行业运行情况

今年初我国南方出现了低温雨雪冰冻灾害,使20个省份不同程度受灾,尤其是湖南、江西、贵州、云南等省份最为严重。这些省份电力设备严重损毁,交通运输严重受阻。虽影响到一些铜矿山及冶炼企业正常生产,但国内精炼铜产量依旧保持稳定增长。

据统计,今年1-2月我国精炼铜产量达53.17万吨,同比增长6.93%,比去年同期增幅回落了0.45个百分点。产量在1万吨以上的有11个省区,其中江西省、安徽省、山东省、浙江省的精炼铜产量均超过5万吨,这四个省的产量占全国精炼铜产量的58.27%。受灾严重的云南省产量只有2.32万吨,比去年同期下降了3.56万吨。1-2月铜精矿含铜产量同比下降了5.94%,达11.24万吨。其中江西省和云南省受雪灾影响较严重,铜精矿含铜产量分别下降了13.6%和9.55%。而铜材生产受雪灾影响较轻,据统计,今年1-2月我国铜材产量达86.94万吨,同比增长8.43%。

1-2月进口铜原料继续大幅增长,精炼铜出口继续下降

从海关进出口统计情况看,铜原料进口依旧保持大幅增长,而电解铜进口出现小幅回落。1-2月份进口铜精矿95.2万吨,同比增长31.9%;进口铜废碎料85.6万吨,同比增长28.6%。进口未锻轧铜27.3万吨,同比下降5.6%;进口铜材15万吨,同比增长2%。

出口方面,受国家宏观调控的影响,精炼铜出口继续保持大幅下降态势。今年1-2月出口精炼铜535吨,同比下降73.2%。

 

 

二、铜工业发展面临的国内外经济政策环境

 

(一)我国铜工业发展的有利因素

1、世界经济形势对我国总体有利

据国际货币基金组织预测,2008年全球增长速度可能放缓,由2007年的增长5.2%放慢到4.8%。其中: 美国受次贷危机影响,经济增长下滑到1.9%左右,但企业设备投资和就业形势依然较好; 欧元区经济增速由2.5%下调至2.1%,但增长活力仍然较强。日本国内需求继续扩大,今年将保持继续增长势头;新兴市场国家和发展中国家经济增长仍在继续,特别是我国和印度、俄罗斯经济快速增长,对世界经济增长贡献率明显提高。

 

2、我国经济快速发展为铜工业提供了广阔的市场空间

今年我国经济将继续保持较快的增长,预计将超过10%。特别是电力、家电、交通运输、建筑等行业的持续增长,对铜的需要依然旺盛,未来的发展仍有巨大的市场空间。预计2008年精炼铜的消费将保持在8—9%左右的增长速度。

 

(二)铜工业面临的主要困难和问题

1、国际金融市场潜在风险增大

美国爆发的次级贷危机引起全球金融市场动荡风险依然存在,随着金融创新和金融衍生产品交易规模迅速扩大,一些发达国家利用金融优势向发展中国家转嫁风险,将对我国经济发展带来不利影响。

 

2、能源、原辅材料涨价

煤、电、油等能源及原辅材料价格继续走高,将增加生产成本,使企业经济效益将下滑。

 

3、跨国并购更加活跃,矿产资源垄断加剧

2007年全球矿业并购同比上升69%至1732起,并购金额同比上升18%至1589亿美元。传言必和必拓将继续出巨资收购力拓集团公司。

 

4、国家将出台一些新的宏观调控措施

2007年我国固定资产投资增长过快、信贷投放过多、外贸顺差过大等“三过”问题没有得到根本解决;价格上涨压力加大;节能减排形势仍然严峻。为了防止经济增长由偏快转变过热,防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀,2008年,国家将出台一些新的宏观调控措施。主要有:

国家实施从紧的货币政策,严格控制信贷规模,优化信贷结构;继续严格控制“两高一资”产品出口;取消差别电价。这些政策的出台将对铜工业运行产生不利影响。

5、资源瓶颈问题没有根本解决

2008年铜精矿生产能力将有一定增长,但远远满足不了冶炼需求,供需矛盾进一步加剧;

6、粗铜冶炼产能扩张没有完全遏制

虽然新建粗铜冶炼项目减少,但由于淘汰落后向改扩建演变,使铜冶炼产能仍在扩张,将进一步加剧铜精矿供应的紧张状况。

7、铜精矿加工费持续下降

铜精矿加工费持续下降,进口铜精矿的冶炼生产将出现亏损。但由于硫酸市场价格较好,将部分弥补铜冶炼的亏损。

 

8、铜板带投资偏热,国内市场将趋于饱和

铜加工领域的投资却在不断扩大,尤其是在高精铜板带方面已经偏热。如果目前在建项目能够按期投产达产,预计未来两到三年国内高精铜板带市场将趋于饱和,有些品种将过剩 。

9、出口受阻,国内外价格倒挂,竞争力下降

2007年由于铜产品的大量进口、国内的产量增加,加之出口受阻造成国内市场供应增加,去年多数时间国内外比价严重偏低。铜精矿加工贸易的取消增加了企业在国际市场套期保值的难度,降低了企业在国际市场上的综合竞争力。

 

 

三、相关产业政策分析

近年来,国家相继出台了一些产业政策、进出口政策和税收等宏观调控政策。其中有些是针对铜工业的,有些涉及到铜工业。2007年中国政府有关部门已出台的涉及铜产业政策包括:

1、商务部、海关总署公告2007年第44号公布《加工贸易限制类商品目录》。

主要内容:将铜条杆、型材及异型材、铜箔、铜管子附件及铜制品列入新一批加工贸易限制类目录。

2、商务部、发展改革委、公安部、建设部、工商总局、环保总局令2007年第8号 发布《再生资源回收管理办法》。

3、国家发展改革委《关于加快推进产业结构调整遏制高耗能行业再度盲目扩张的紧急通知》发改运行[2007]933号。

4、国家发展改革委《关于加强铜冶炼企业行业准入管理工作的通知》发改运行[2007]518号。             

 可以看出2007年调控政策是2006年的延续,但侧重点有所改变。

(1)、调整出口结构,引导企业由初级产品向深加工产品转型;

(2)、进一步加大国内铜冶炼投资管理力度,推动产业结构调整,淘汰落后生产能力;

(3)、节能减排,鼓励发展再生资源的回收利用,降低国内需求增长带来的资源和环境的压力。

 

 

第四章  竞争分析

 

一、竞争环境分析

我国铜冶炼工业产业集中度非常高。市场份额绝大部分集中在国有大型冶炼企业。

精炼铜超过10万吨的企业有铜陵有色金属(集团)公司、江西铜业公司、云南铜业(集团)有限公司、大冶有色金属公司、金川集团有限公司、东营方园有色金属有限公司、宁波金田铜业(集团)公司、烟台有色金属集团公司。产量合计为254.87万吨,占全国总产量的72.9%。

本项目公司应该凭借自身的资源、快速扩大产能,实现企业的规模化发展,将资源优势变成产业化的优势。

 

二、企业SWOT分析

(一)企业竞争优势分析(strength)

1、首先 符合国家节能减排、环保、资源综合利用、“走出去”战略等国家宏观政策导向

       

1) 节能减耗

粗铜冶炼-电解精炼(火法冶炼)和浸出-萃取-电积工艺(湿法电积)主要技术经济指标比较(主要取国内平均数据,1度电=0.123kg标煤换算)

序号 火法冶炼 湿法电积

1 系统综合能耗(千克标准煤/吨铜) 800 360

粗铜冶炼工艺综合能耗(千克标准煤/吨铜) 550

电解精练综合能耗(包括制液)(千克标准煤/吨铜) 250

电积综合能耗(包括制液)(千克标准煤/吨铜) 450

2 系统综合回收率 95~98% 95~98%

3 吨铜新水消耗 25~28吨 2~10吨

4 水循环利用率 90~95% 95~98%

       

2)环境保护

本项目采用湿法冶金技术从刚果高品位的铜钴氧化矿中生产阴极铜和碳酸钴。

相对于传统的火法工艺,没有二氧化硫、二氧化碳等废气及粉尘污染,废渣中和后可以制砖和制水泥循环利用。水经循环利用后,废水产量比较小,可水处理设施处理后可实现废水接近“零“排放。

               (1)废气

该工艺同国内其他火法冶炼铜厂相比,没有大量二氧化硫、二氧化碳等废气及粉尘污染。

                (2)废渣

该工艺生产出的大量废渣,经用生石灰水中和无害化处理后pH为8~10,尾渣中的重金属主要以碱性重金属盐沉淀形式存在,浸出毒性低于《危险废物鉴别标准》(GB5085-1996),不属于危险废物。该废渣是制水泥、砖的原料、也可以用来做公路或铁路路基。目前国内湿法冶炼厂家的废渣大部分还是以制砖为主。

砖厂每年需要的原料量大,消耗大量的粘土,浙江省大部分砖厂面临粘土资源供应紧张的局面,因此该铜冶炼厂产生的废渣选择用于制砖原料,减少粘土消耗,可实现变废为“宝“。

                 

(3)废水

湿法电积铜工艺中水循环利用率高,废水产量少(2.5万吨规模废水量为500吨/日,10万吨规模废水量为2000吨/日)为减少废水对环境的污染,该工艺拟采用反渗透水处理设备处理生产过程中产生的钠离子废水,将反渗透水循环利用,得到的低浓度钠离子废水可以返回做为生产用水,高浓度钠离子废水蒸发结晶制成化工原料芒硝或者无水芒硝.这样可以达到生产废水接近“零“排放。

       

3) 综合回收利用

大部分刚果金铜矿和部分赞比亚铜矿均是铜钴伴生矿,所生产的铜精矿一般都还有部分钴。但是在中国、国际市场上,含钴的铜精矿仅以铜计价,钴一般不予计价。而且非洲及中国大部分铜冶炼厂由于是火法冶炼系统,无法回收钴。一般直接将铜精矿采用火法冶炼的方式生产成粗铜,由于钴的熔点高出铜许多而随渣遗弃很难回收。以该项目每年2.5万吨铜金属量的精矿量计算,若在粗铜冶炼厂加工,每年损失的钴金属量可达1200吨以上,价值达6亿元。采用湿法电积工艺则可以以较低的成本回收钴,具有很高的经济效益。

        

4)我国是铜钴资源消费大国,但同时又是铜钴资源稀缺的国家,每年均需要进口大量的铜精矿、钴精矿、以及铜钴废料,其他资源类行业如钢铁、铝、铅锌等行业面临同样的资源供应紧缺、大量进口的局面,因此国家出台了“走出去”的战略,鼓励我国企业参与国外资源开发。该项目原料供应来源于非洲自有矿山,符合国家“走出去”的政策。

 

2、资源优势

项目公司在赞比亚和刚果金拥有多处可开采条件好,经济价值高的矿山矿权。针对本项目,拟选用5处矿山为铜冶炼厂提供原材料。包括:

赞比亚3处矿山,前期已经做了部分的如地质观察、人工挖探槽等工作。预备建设一条年产1.5万吨铜金属量铜精矿的选矿厂(或粗冶炼厂)。并同时进行勘探,为后续开发提供资源储备。

刚果金2处矿山,铜矿中伴生的钴品位高,可作为ALLIED SKY选矿厂的原料供应地,并同时实施勘探,逐渐探明储量,提高铜冶炼厂的资源储备。

因此,本项目拥有优质的矿山资源为项目提供原材料供应,而且项目公司也计划对其他部分矿山实施勘探,并在此基础上制定并实施新的矿山勘探计划。随着项目的进展,勘探工程陆续结束,资源储量也将不断增加,可以为该铜冶炼项目未来发展提供较充足的资源供应。

 

3、区位优势

本项目位于平湖独山港区。独山港区位于杭州湾北岸,拥有中国东南沿海最好的港口岸线资源。区内可建3—5万吨级码头的海岸资源达13公里。独山港区处在中国两大港口(上海港、宁波港)的地理位置中心,是浙江省距离上海国家航运中心(洋山港)最便捷的开发区(1小时车程)。杭州湾跨海大桥通车后,独山港区到宁波只需1小时。同时,独山港区紧邻国家一类对外开放口岸—乍浦港,已建成的各类码头可为企业原辅料、产品的进出口提供便捷的服务。

 

4、人才优势

PMG公司虽是一家年轻的矿业公司,但拥有较强的团队,公司的管理人员有多年在非洲进行矿业投资的经验,并且公司在非洲获得了大量的矿权,在企业的发展过程中,吸引了包括地质勘探、采矿、选矿、冶炼各专业高级人才,律师,经济师以及贸易、物流、企业管理等专业优秀人才,可为该项目的实施提供人才及技术支持。

 

5、政府优惠政策

项目建设得到当地政府和地方政府的大力支持,他们尽可能的给予一切优惠条件,享受一系列的优惠措施,为项目开展实施创造了有利条件和提供了必要保障。

 

(二)企业竞争劣势分析(weakness)

目前,资金问题是项目顺利开展前提和必要条件。企业启动初期需要大量的资金作后盾,在初期运行过程,如何有效地寻求并利用资金是比较困难的。

 

 (三)市场发展机会分析(Opportunity)

市场前景看好,行业发展面临着良好的市场机遇

目前铜已被广泛地应用于电气、建筑、轻工、机械制造、国防工业等多个领域,并已成为电力等工业领域的主要材料。全球经济的增长,带动了国际铜消费的增长。近年来中国经济的快速发展推动了国内铜消费量增长,十一五期间电网改造、铁路建设、新农村基础设施建设等大规模投资及其他制造工业的发展仍将支持铜消费需求上升。加之我国汽车、家电等行业发展空间巨大,也将刺激铜消费增长。总之,未来铜行业依然有较大的增长空间。

 

(四)影响项目实施的不利因素(Threats)

1、2008年,国家将出台一些新的宏观调控措施。主要有:国家实施从紧的货币政策,严格控制信贷规模,优化信贷结构;继续严格控制“两高一资”产品出口;取消差别电价。这些政策的出台将对铜工业运行产生不利影响。

2、虽然新建粗铜冶炼项目减少,但由于淘汰落后向改扩建演变,使铜冶炼产能仍在扩张,将进一步加剧铜精矿供应的紧张状况以及加剧产能过剩。

 

 

 

 

第五章  风险分析

 

一、国际政治、经济环境风险

刚果金战乱已经结束,国民经济处于快速发展阶段,2007年中国进出口银行签署协议草案,同意向刚果金发放高达50亿美元贷款发展交通设施和采矿业。这项协议还将部分资金用于建设新的学校、医院和政府提供的住房建设。中国铁路工程总公司和中国水利水电建设集团等大型国企投资203亿元开发刚果金铜钴矿产,而其他中国民营企业在刚果金的投资更是活跃。在刚果金投资的政治风险相比数年前已经大大降低。

而另一个国家赞比亚,已经建立起较完善的社会制度,政治稳定,经济保持较快的增长速度,投资风险比较小。

对策:

 保持与地方政府良好的社会关系;

 控制生产成本,节约对设备的购买投资支出;

 提供增值服务,延伸企业经营范围(延伸与能源领域相关的上下游产业);

 分散投资,矿山是本项目最重要的资源,为规避政治风险,因此在刚果金和赞比亚各转入一个矿山,并可根据项目发展需要,持续注入新的矿山。

 

二、国家政策风险

公司面临一般企业共有的政策风险,如国家实施宏观调控、财政货币政策、税收政策、产业政策等调整,可能对公司的经营产生影响。

对策:

本公司将在国家各项经济政策和产业政策的指导下,合理确定公司发展目标和经营发展战略;充分运用国家对企业优惠政策,加速企业市场份额占领的进度,并不断进行创新,提高经营管理水平,降低经营成本,增强公司抗御政策风险的能力。

 

三、原材料风险

项目公司在赞比亚和刚果金拥有多处可开采条件好,经济价值高的矿山矿权。针对本项目,拟选用5处矿山为铜冶炼厂提供原材料。因此,本项目的原材料风险不大。

 

四、市场风险

市场风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动,这些因素来自公司外部,是公司无法控制和回避的。从本项目来看,公司面临市场风险有:

市场价格波动。产品价格会跟随市场供求关系的变化而产生波动,进而影响公司收益。

需求周期变动。由于经济的周期性波动会对市场产品需求带来行情的波动。由于本项目产品的需求在一定周期会发生变动,可能会对公司的未来生产与销售提出很高的要求。

应对市场风险的对策:

 引进国内外的先进技术和设备;

 进一步提高产品质量,降低产品成本,提高产品综合竞争力,增强产品适应市场变化的能力;

 加快对新技术的研究与探索,增强市场应变能力。

 

五、筹资风险

项目启动及生产经营都需要大量资金,如果不能及时得到投资或者资金融通,项目进展和发展都将受到限制。

对策:

树立风险价值观念。公司将通过多渠道资金融通方式,募集资金,扩大筹资能力,以顺利操作该项目。

第六章 财务分析

  

      一、建设内容

1、拟建规模

浙江平湖铜冶炼厂项目总体设计为年产10万吨阴极铜。本次融资用于项目的一期工程。一期工程为年产2.5万吨阴极铜、1200吨钴粗产品。

2、项目建设期3年。项目计算期为15年。

     二、投资概算与资金筹措

1、投资估算(单位:美元)

项目

总投资 前期已投入 需融资金额

矿山矿权 其他投入 勘探工程 建设工程 合计

刚果金

铜钴矿 1200 选矿厂 500 800 采矿 200 4200

仓储、维修、后勤、运输 1100 选厂

扩建 400

赞比亚

铜矿 1500 前期地质工作 200 1000 采矿 300 4700

其他费用 200 选矿 1500

冶炼厂 170 4830 5000

合计 4870 9030 13900

2、资金筹措

总投资1.39亿美元,融资9000万美元,其余部分由项目方自筹。

    

三、财务预测

     

1、基本条件

(1)国家的宏观经济运行环境保持稳定;

(2)国家的产业、信贷、货币及税收政策明确而稳定;

(3)项目涉及的相关法律手续齐全;

(4)项目的建设资金能够按需融入,保证项目的顺利进行;

(5)项目的建设进度符合项目的设计进度;

(6)项目建设所需的原材料能够按计划取得,其价格与项目评价所依据的价格基本一致;

(7)项目的销售方案和计划能够顺利实施,且在执行时无大的差异;

(8)项目的计划定员不超编,工作人员能胜任企业给予的工作任务,生产产品能符合企业的生产标准;

(9)产品销售价格不低于项目咨询评析时所依据的价格。

     

2、营业收入预测

产品产量:年产2.5万吨阴极铜、1200吨钴。

销售价格:按照2008年5月9日期货市场报价,铜:64000元/吨,钴:725000元/吨。由于该行业目前价格正处于历史高位,为了降低价格因素对项目收益的影响,铜价定为50000元/吨,钴价格定位50万元/吨。

年销售收入估算表 (单位:万元)

项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5-15年

铜     50,000.00 125,000.00 125,000.00

钴       60,000.00 60,000.00

收入合计     50,000.00 185,000.00 185,000.00

      3、经营成本和费用预测

原材料消耗

估算时依据消耗定量乘以单价进行估算。

人员工资

按每年3000万元计算。

燃料动力

主要为电、煤、水的消耗,按收入的3%估算。

设备维护费用

根据固定资产原值的3%进行预提。

折旧与摊销

固定资产采用年限平均法计提折旧,残值率按5%,折旧年限:房产20~30年,机器设备10年,办公设备和其他设备5年。土地等无形资产按照可使用年限摊销。长期待摊费用按照10年摊销。

期间费用

销售费用:包括广告费用、运输费用、销售人员工资,在公司历史财务数据基础上,按销售收入3%计算。

管理费用:包括坏账准备、办公费、管理人员工资、差旅费、业务招待费、保险费用等,按销售收入4%计算。

财务费用:主要为国外投资方红利分配及偿还借款。按年利率9%计算,略高于银行贷款利息的利率。

年成本估算表 (单位:万元)

项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5-15年

固定资产折旧       5,500.00 5,500.00

设备维护费       1,995.00 1,995.00

长期待摊费用摊销          

无形资产摊销       616.00 616.00

人员工资和福利费     3,000.00 3,000.00 3,000.00

主要原材料     4,625.00 17,112.50 17,112.50

辅助材料     2,520.00 9,324.00 9,324.00

动力燃料费     1,500.00 5,550.00 5,550.00

运输及关税费用     10,450.00 38,665.00 38,665.00

成本合计     22,095.00 81,762.50 81,762.50

        

4、税收

 营业税

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》的规定,本项目适用税率为17%。

 城建税、教育费附加

根据现行规定征收。

 所得税

税率为25%。

       

5、财务预测表

预测利润表(单位万元)

项目 第1年 第2年 第3年 第4年

     一、主营业务收入     50,000 185,000

减:主营业务成本     22,095 81,763

主营业务税金及附加     7,309 27,044

     二、主营业务利润     20,596 76,194

加:其他业务利润        

减:销售费用     1,500 5,550

管理费用     2,000 7,400

财务费用        

     三、营业利润     17,096 63,244

     四、利润总额     17,096 63,244

减:所得税     4,274 15,811   

     五、净利润     12,822 47,433

加:年初未分配利润       10,899

上年利润调整        

其他转入        

    

六、可供分配利润     12,822 58,331

减:提取法定盈余公积        

提取法定公益金        

提取职工奖励及福利基金     641 2,372

提取企业发展基金     1,282 4,743

利润归还投资        

     

七、可供投资者分配的利润     10,899 51,217

减:应付优先股股利       5,670

八、未分配利润     10,898.63 45,546.53

项目 第5年 第6年 第7年 第8年

      

一、主营业务收入 185,000 185,000 185,000 185,000

减:主营业务成本 81,763 81,763 81,763 81,763

主营业务税金及附加 27,044 27,044 27,044 27,044

       二、主营业务利润 76,194 76,194 76,194 76,194

加:其他业务利润        

减:销售费用 5,550 5,550 5,550 5,550

管理费用 7,400 7,400 7,400 7,400

财务费用  

   三、营业利润 63,244 63,244 63,244 63,244

     

四、利润总额 63,244 63,244 63,244 63,244

减:所得税 15,811 15,811 15,811 15,811

    

五、净利润 47,433 47,433 47,433 47,433

加:年初未分配利润 45,547 80,194 114,842 149,490

上年利润调整        

其他转入     

 

六、可供分配利润 92,979 127,627 162,275 196,923

减:提取法定盈余公积        

提取法定公益金        

提取职工奖励及福利基金 2,372 2,372 2,372 2,372

提取企业发展基金 4,743 4,743 4,743 4,743

利润归还投资    

  七、可供投资者分配的利润 85,864 120,512 155,160 189,808

减:应付优先股股利 5,670 5,670 5,670 5,670

  

八、未分配利润 80,194.44 114,842.35 149,490.25 184,138.16

项目 第9年 第10年 第11年 第12年

     一、主营业务收入 185,000 185,000 185,000 185,000

减:主营业务成本 81,763 81,763 81,763 81,763

主营业务税金及附加 27,044 27,044 27,044 27,044

      二、主营业务利润 76,194 76,194 76,194 76,194

加:其他业务利润        

减:销售费用 5,550 5,550 5,550 5,550

管理费用 7,400 7,400 7,400 7,400

财务费用    

  

三、营业利润 63,244 63,244 63,244 63,244

     四、利润总额 63,244 63,244 63,244 63,244

减:所得税 15,811 15,811 15,811 15,811

     五、净利润 47,433 47,433 47,433 47,433

加:年初未分配利润 184,138 218,786 253,434 288,082

上年利润调整        

其他转入    

     六、可供分配利润 231,571 266,219 300,867 335,515

减:提取法定盈余公积        

提取法定公益金        

提取职工奖励及福利基金 2,372 2,372 2,372 2,372

提取企业发展基金 4,743 4,743 4,743 4,743

利润归还投资    

    七、可供投资者分配的利润 224,456 259,104 293,752 328,400

减:应付优先股股利 5,670 5,670 5,670 5,670

    八、未分配利润 218,786.06 253,433.97 288,081.88 322,729.78

项目 第13年 第14年 第15年

      一、主营业务收入 185,000 185,000 185,000

减:主营业务成本 81,763 81,763 81,763

主营业务税金及附加 27,044 27,044 27,044

      二、主营业务利润 76,194 76,194 76,194

加:其他业务利润      

减:销售费用 5,550 5,550 5,550

管理费用 7,400 7,400 7,400

财务费用    

  

三、营业利润 63,244 63,244 63,244

      四、利润总额 63,244 63,244 63,244

减:所得税 15,811 15,811 15,811

      五、净利润 47,433 47,433 47,433

加:年初未分配利润 322,730 357,378 392,026

上年利润调整      

其他转入      

      六、可供分配利润 370,163 404,811 439,458

减:提取法定盈余公积      

提取法定公益金      

提取职工奖励及福利基金 2,372 2,372 2,372

提取企业发展基金 4,743 4,743 4,743

利润归还投资    

  

七、可供投资者分配的利润 363,048 397,696 432,344

减:应付优先股股利 5,670 5,670 68,670

     八、未分配利润 357,377.69 392,025.60 363,673.50

 

预测现金流量表(单位:万元)

年份 第1年 第2年 第3年 第4年

       (一)经营活动产生的现金流量     8,288.08 39,988.58

销售商品、提供劳务收到的现金     47,500.00 178,250.00

销售收入(含税)     50,000.00 185,000.00

减:应收帐款增加/预收帐款减少     2,500.00 6,750.00

收到的税费返还        

收到的其他与经营活动有关的现金        

其他业务收入        

减:其他应收款增加/其他应付款减少        

加:其他(营业外收入、其他业务收入等)        

经营活动现金流入小计     47,500.00 178,250.00

购买商品、接受劳务支付现金     21,128.83 79,456.75

销售成本(主营业务成本)     19,095.00 73,966.50

加:存货增加     4,243.33 11,457.00

减:应付帐款增加/预付帐款减少     2,209.50 5,966.75

支付给职工以及为职工支付的现金     3,000.00 3,000.00

支付的各项税费     11,583.09 42,854.67

增值税/营业税/城建税/教育费附加     7,309.12 27,043.73

所得税     4,273.97 15,810.94

其他税种        

支付的其他与经营活动有关的现金     3,500.00 12,950.00

其他业务支出        

管理费用/销售费用/财务费用及其他     3,500.00 12,950.00

加:其他(营业外支出等)        

经营活动现金流出小计     39,211.92 138,261.42

        

(二)筹资活动产生的现金流量 -58,380.00 -29,190.00 -9,730.00  

吸收投资所收到的现金        

借款所收到的现金 58,380.00 29,190.00 9,730.00  

筹资活动现金流入小计 58,380.00 29,190.00 9,730.00  

偿还债务所支付的现金        

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金       5,670.00

筹资活动现金流出小计       5,670.00

         (三)现金及现金等价物净增加额     8,288.08 34,318.58

 

年份 第5年 第6年 第7年 第8年

       

(一)经营活动产生的现金流量 52,228.83 52,228.83 52,228.83 52,228.83

销售商品、提供劳务收到的现金 185,000.00 185,000.00 185,000.00 185,000.00

销售收入(含税) 185,000.00 185,000.00 185,000.00 185,000.00

减:应收帐款增加/预收帐款减少        

收到的税费返还        

收到的其他与经营活动有关的现金        

其他业务收入        

减:其他应收款增加/其他应付款减少        

加:其他(营业外收入、其他业务收入等)        

经营活动现金流入小计 185,000.00 185,000.00 185,000.00 185,000.00

购买商品、接受劳务支付现金 73,966.50 73,966.50 73,966.50 73,966.50

销售成本(主营业务成本) 73,966.50 73,966.50 73,966.50 73,966.50

加:存货增加        

减:应付帐款增加/预付帐款减少        

支付给职工以及为职工支付的现金 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00

支付的各项税费 42,854.67 42,854.67 42,854.67 42,854.67

增值税/营业税/城建税/教育费附加 27,043.73 27,043.73 27,043.73 27,043.73

所得税 15,810.94 15,810.94 15,810.94 15,810.94

其他税种        

支付的其他与经营活动有关的现金 12,950.00 12,950.00 12,950.00 12,950.00

其他业务支出        

管理费用/销售费用/财务费用及其他 12,950.00 12,950.00 12,950.00 12,950.00

加:其他(营业外支出等)        

经营活动现金流出小计 132,771.17 132,771.17 132,771.17 132,771.17

 

       (二)筹资活动产生的现金流量 -5,670.00 -5,670.00 -5,670.00 -5,670.00

吸收投资所收到的现金        

借款所收到的现金        

筹资活动现金流入小计        

偿还债务所支付的现金        

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 5,670.00 5,670.00 5,670.00 5,670.00

筹资活动现金流出小计 5,670.00 5,670.00 5,670.00 5,670.00

 

    

(三)现金及现金等价物净增加额 46,558.83 46,558.83 46,558.83 46,558.83

 

年份 第9年 第10年 第11年 第12年

     

(一)经营活动产生的现金流量 52,228.83 52,228.83 52,228.83 52,228.83

销售商品、提供劳务收到的现金 185,000.00 185,000.00 185,000.00 185,000.00

销售收入(含税) 185,000.00 185,000.00 185,000.00 185,000.00

减:应收帐款增加/预收帐款减少        

收到的税费返还        

收到的其他与经营活动有关的现金        

其他业务收入        

减:其他应收款增加/其他应付款减少        

加:其他(营业外收入、其他业务收入等)        

经营活动现金流入小计 185,000.00 185,000.00 185,000.00 185,000.00

购买商品、接受劳务支付现金 73,966.50 73,966.50 73,966.50 73,966.50

销售成本(主营业务成本) 73,966.50 73,966.50 73,966.50 73,966.50

加:存货增加        

减:应付帐款增加/预付帐款减少        

支付给职工以及为职工支付的现金 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00

支付的各项税费 42,854.67 42,854.67 42,854.67 42,854.67

增值税/营业税/城建税/教育费附加 27,043.73 27,043.73 27,043.73 27,043.73

所得税 15,810.94 15,810.94 15,810.94 15,810.94

其他税种        

支付的其他与经营活动有关的现金 12,950.00 12,950.00 12,950.00 12,950.00

其他业务支出        

管理费用/销售费用/财务费用及其他 12,950.00 12,950.00 12,950.00 12,950.00

加:其他(营业外支出等)        

经营活动现金流出小计 132,771.17 132,771.17 132,771.17 132,771.17

 

    

(二)筹资活动产生的现金流量 -5,670.00 -5,670.00 -5,670.00 -5,670.00

吸收投资所收到的现金        

借款所收到的现金        

筹资活动现金流入小计        

偿还债务所支付的现金        

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 5,670.00 5,670.00 5,670.00 5,670.00

筹资活动现金流出小计 5,670.00 5,670.00 5,670.00 5,670.00

 

      (三)现金及现金等价物净增加额 46,558.83 46,558.83 46,558.83 46,558.83

 

年份 第13年 第14年 第15年

     

(一)经营活动产生的现金流量 52,228.83 49,711.33 49,711.33

销售商品、提供劳务收到的现金 185,000.00 185,000.00 185,000.00

销售收入(含税) 185,000.00 185,000.00 185,000.00

减:应收帐款增加/预收帐款减少      

收到的税费返还      

收到的其他与经营活动有关的现金      

其他业务收入      

减:其他应收款增加/其他应付款减少      

加:其他(营业外收入、其他业务收入等)      

经营活动现金流入小计 185,000.00 185,000.00 185,000.00

购买商品、接受劳务支付现金 73,966.50 76,484.00 76,484.00

销售成本(主营业务成本) 73,966.50 76,484.00 76,484.00

加:存货增加      

减:应付帐款增加/预付帐款减少      

支付给职工以及为职工支付的现金 3,000.00 3,000.00 3,000.00

支付的各项税费 42,854.67 42,854.67 42,854.67

增值税/营业税/城建税/教育费附加 27,043.73 27,043.73 27,043.73

所得税 15,810.94 15,810.94 15,810.94

其他税种      

支付的其他与经营活动有关的现金 12,950.00 12,950.00 12,950.00

其他业务支出      

管理费用/销售费用/财务费用及其他 12,950.00 12,950.00 12,950.00

加:其他(营业外支出等)      

经营活动现金流出小计 132,771.17 135,288.67 135,288.67

 

     

(二)筹资活动产生的现金流量 -5,670.00 -5,670.00 -68,670.00

吸收投资所收到的现金      

借款所收到的现金      

筹资活动现金流入小计      

偿还债务所支付的现金      

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 5,670.00 5,670.00 68,670.00

筹资活动现金流出小计 5,670.00 5,670.00 68,670.00

 

      (三)现金及现金等价物净增加额 46,558.83 44,041.33 -18,958.67

 

 

四、财务评价指标

对项目的财务指标分析,一般考虑投资净利率、投资利润率、财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等指标,以衡量投资的可靠性和有效性。

●投资利润率

投资净利率是指项目年平均净利润与项目总投资的比率,它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。

投资净利率=项目预期年平均净利润/项目投资总额×100%

●投资利税率

投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。

其计算公式为:投资利税率=年利税总额/投资总额×100%。

●财务内部收益率(FIRR)

财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率,它是衡量项目再财务上是否可行的主要评价指标。一般来说,FIRR>行业基准折现率时,表明项目财务上可行,财务内部收益率(FIRR)公式:

CI——现金流入量;

CO——现金流出量;

(CI-CO)t——第t年的净现金流量;

n——计算期

●财务净现值(FNPV)

财务净现值是项目按其行业基准收益率,将项目计算期各年的净现金流量折现到建设初期的现值之和,其数值越大,项目的获利水平就越高。

其中:

ic :项目所属行业基准收益率。

●投资回收期(税后)

投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间(含建设期)。

公式:投资回收期=(累计净现金流量开始出现正值的年数-1)+(上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量)

项目经济评价指标(单位:万元)

序号 名称 金额

1 静态评

价指标 投资利润率 42.73%

投资利税率 80.38%

静态回收期 3.94年

2 动态评

价指标 财务净现值 162515.65

内部收益率 33.03%

动态回收期 4.81年


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